An Introduction to Annuity: How Automatic Enrollment Works

Let’s not beat around the bush. When it comes to retirement, Americans are undersaving. How bad is it? Well, according to PwC’s Retirement in America report, one in four Americans don’t have any retirement savings.

But, what about those who are saving? It’s not nearly enough.

“Those that are [saving], on average, what they have saved will afford them like $1,000 a month of actual cash while they’re in retirement,” PwC U.S. asset manager and wealth management leader Bernadette Geis told Yahoo Money.

What’s more, the median retirement account balance for people aged 55 to 64 is $120,000, according to the report. That would come out to less than $1,000 per month if divided over 15 years. And, that’s even less for those who outlive their life expectancy.

As a result, Geis considers this a potential “crisis,” Geis said. To make matters worse, Social Security will be exhausted by 2034, and “there’s a huge demographic that isn’t likely to meet their savings goal.”

It was also found that among adults 60 years old or older, 13% don’t have any retirement savings. For those between the ages of 45 and 59, the number increases to 17%, for those 30 to 44 years old, to 26%, and for those between 18 and 29 years old to 42%.

While there isn’t a quick fix to this dilemma, automatic enrollments could help.

What is an Auto-Enrollment Plan?

“An auto-enrollment plan is a retirement savings plan in which employees are automatically enrolled to contribute a certain amount of their salary each paycheck,” explains Julia Kagan for Investopedia. “Auto-enrollment plans don’t require the employee to take action or to explicitly consent to participate in an employer-sponsored retirement plan, like a 401(k).”

This type of plan involves the employer deciding the percentage of the employee’s salary that will automatically be deposited into a retirement account, she adds. Usually, this is around 3%. And, the employer “also decides whether to increase that percentage each year, perhaps by 1% per year until the employee is contributing 10%.”

How Automatic Enrollment Works

Automated enrollment can be added to retirement plans such as 401(k), 403(b), 457(b) of government, SARSEP, and SIMPLE IRAs, notes the IRS. “Automatic enrollment means employers deduct a certain percentage (or amount) from each eligible employee’s paycheck and deposit it into the employee’s retirement account.” Employees have the option of opting out of automatic deductions or modifying the amount they are deducted.

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“Many employees don’t take this step,” says Kagan. As a consequence, “they miss out on employer-matching contributions when they’re offered, and they don’t set aside enough for retirement.”

Furthermore, a report released by the investment management firm Vanguard in 2018 found that automatic enrollment significantly increased employee participation in retirement plans. This was specifically true among low-income, young, and minority employees.

Where Does an Annuity Fit in With Your 401(k)?

401(k) account holders who are concerned about outliving their savings may be able to find an inexpensive insurance solution. And, as you’ve rightly guessed, this insurance product is an annuity.

Researchers from the Brookings Institute found that putting just a small portion of 401(k) savings into a deferred annuity could help retirees live comfortably in retirement.

As specified in the paper, “Automatic enrollment in 401(k) annuities: Boosting retiree lifetime income,” 401(k) plans should automatically invest up to 10 percent of each account’s above-$65,001 assets in a deferred income annuity that begins paying payments when the account holder reaches age 85. If an opt-out is not selected, this would be done automatically.

In contrast to an annuity that pays out earlier, a deferred annuity offers relatively high payments for a low price.

However, up until the Setting Every Community Up for Retirement Enhancement (SECURE) Act this wasn’t even an option.

This law, which was passed in December 2019, was designed to expand retirement saving opportunities. It also aimed to give retirees greater flexibility in determining when to withdraw their retirement savings from IRAs and to expand access to annuities in 401(k) plans. This law was enacted on Jan. 1, 2020, and directly impacts retirees in a number of ways, such as permitting employers to offer annuities as part of their 401(k) plans.

401(k) Annuity Rules Under the SECURE Act

Annuities are insurance contracts you purchase from an insurance company or broker. Annuity premiums are either paid upfront or in a series of installments. You will be paid either in a lump sum or over a period of time by the company from which you purchased your annuity.

Si no está familiarizado con las anualidades, puede ser difícil navegar por ellas. A su vez, esto hace que comprar un producto de este tipo sea extremadamente desalentador. Como ejemplo, las anualidades vienen en diferentes formas y tamaños. Dependiendo de sus necesidades, puede elegir una anualidad diferida, que le paga dinero en una fecha posterior. O bien, puede comprar una anualidad inmediata si necesita este dinero antes, generalmente dentro de un año después de comprar la anualidad.

Las primas que paga también se pueden invertir en anualidades fijas, variables o indexadas.

Las anualidades indexadas, por ejemplo, pueden invertirse en fondos indexados u otros fondos mutuos diseñados para imitar los rendimientos de un punto de referencia específico del mercado de valores, como Nasdaq Composite o S&P 500. Por otro lado, una anualidad fija gana una tasa de rendimiento fija y es generalmente una forma de bajo riesgo para acumular fondos de jubilación. Y sí, incluso hay anualidades indexadas fijas si desea lo mejor de ambos mundos.

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En lugar de tratar de resolver esto por su cuenta, los administradores del plan 401(k) decidirán qué anualidades incluir. Como tal, gracias a la Ley SECURE, esto reduce cierta confusión con respecto a las anualidades. Dependiendo de las ofertas de rentas vitalicias de un plan, puede optar por comprar una renta vitalicia que asegure ingresos de por vida al jubilarse. Esto sería además de cualquier dinero que retire de su 401(k), IRA, Seguro Social o cualquier otra inversión de jubilación que posea.

Los pros y los contras de una anualidad 401(k)

¿Por qué querría que su empleador le ofreciera una pequeña anualidad dentro de su 401(k)? La razón principal es que esto minimizará el riesgo de que sobreviva a sus ahorros.

El beneficio de este arreglo es que los jubilados ya no tendrán que adivinar cuánto tiempo vivirán. En cambio, pueden planificar que el resto de sus ahorros dure hasta que comiencen a recibir pagos de anualidades.

Las anualidades 401(k) también pueden ofrecer precios más bajos. ¿Cómo es eso? Bueno, los administradores del plan pueden negociar precios institucionales para las anualidades dentro del plan. Tradicionalmente, las anualidades pueden ser costosas debido a las tarifas asociadas con ellas. Pero esto podría permitirle conservar aún más del dinero que haya acumulado.

Las desventajas de una anualidad 401(k).

Si bien esto suena prometedor, hay inconvenientes a considerar. Para empezar, la Ley SECURE no requiere que los administradores seleccionen anualidades con los costos más bajos. Por lo tanto, invertir en una anualidad 401(k) puede costar tanto como si comprara una directamente.

Los administradores también deben considerar la solidez financiera y la confiabilidad de las compañías de rentas vitalicias. Los proveedores de anualidades pueden autoverificar su estado financiero y estabilidad bajo la Ley SECURE. Esto hace que la elección cuidadosa de la empresa de rentas vitalicias adecuada sea de vital importancia.

Si espera cambiar de empleador en el futuro, es una buena idea evaluar si una anualidad 401(k) será una buena inversión a largo plazo. Si cambia de trabajo, es posible que deba decidir si transferir su plan a una cuenta IRA o 401(k) si contiene una anualidad.

Además, esta estrategia solo se recomienda si tiene más de $ 65,000 ahorrados. Como explica el artículo del Brookings Institute, $65,000 es un “umbral razonable en la medida en que los trabajadores de 60 años que ganaban entre $40 y $60,000 por año tenían un promedio de $96,400 en sus cuentas 401(k); los que ganan entre $60 y $80 000 por año promediaron $151 800; y aquellos que ganan entre $80 y $100 000 tenían un promedio de $223 640 en estas cuentas de jubilación, a partir de 2014”.

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¿No tienes un 401(k)? Así es como funcionan las primas de anualidades

¿Qué sucede si no tiene la suerte de tener una anualidad 401(k) a través del trabajo? Todavía puede comprar una anualidad por su cuenta. Con la desaparición de las pensiones, esta ha sido una de las características más atractivas de las rentas vitalicias.

Pero, ¿cómo funciona esto exactamente? Bueno, se trata de primas.

El dinero pagado en una anualidad se conoce como prima. Dado que las anualidades se consideran contratos de seguro, esto explica la jerga. Sin embargo, si tiene un seguro de automóvil, hogar o vida, entonces tiene una comprensión básica de las primas.

Sin embargo, no te obsesiones demasiado con la jerga. En muchos casos, las primas de anualidades son muy similares a los depósitos en cuenta. Y, cuando se trata de primas, tienes dos opciones, explica el Instituto de Información de Seguros;

  • Una anualidad financiada por un pago único se denomina anualidad de prima única . Estas anualidades invierten el pago durante mucho tiempo antes de que comience a pagarse. O invertirán por un corto tiempo antes de que comience el pago. Este último se conoce como anualidades inmediatas de prima única. Una anualidad de prima única generalmente se financia mediante una reinversión o mediante la venta de un activo apreciado, como valores cotizados en bolsa, bienes raíces y propiedad personal.
  • Una anualidad financiada por una serie de pagos se conoce como anualidad de prima flexible . Una anualidad de prima flexible es una anualidad diferida. Como tal, antes de que se retire, se debería haber realizado un “período significativo de pagos en la anualidad más el crecimiento de la inversión”.

Es posible que pueda realizar pagos adicionales en su anualidad de prima flexible. Puede hacerlo si su contrato y las leyes fiscales pertinentes lo permiten. Algunas compañías de seguros permiten transferencias mensuales automáticas a través de ACH, según sus preferencias.

Puede comprar una anualidad diferida de prima flexible por tan solo 25 dólares, y también puede contribuir como quiera.

La línea de fondo

Una anualidad con una prima flexible diferida podría brindarle un ingreso de jubilación garantizado. Aún mejor, le permiten realizar pagos a su propia conveniencia. Sin embargo, la frecuencia con la que realiza los pagos puede tener un impacto significativo en el crecimiento de los fondos de la anualidad.

Además, solo porque no hay límites de contribución, no debe exagerar. Idealmente, debería invertir en una anualidad si ha llegado al límite de sus otras contribuciones de jubilación. O bien, ha alcanzado el umbral de $ 65,000. Por lo tanto, solo contribuya tanto como pueda pagar, independientemente de que sea a través de una anualidad 401 (k) o autofinanciado.

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